发布合作版卫衣，承诺在路跑、越野跑等领域深化合作，海澜之家正在寻求新的转型机遇。近日，海澜之家宣布与阿迪达斯开展合作，构建全新的“体育+”生态圈。从二者的发展来看，一个需要转型寻求新增长，一个需要下沉市场实现更加本土化的发展，看似一拍即合，但在竞争日益加剧的运动市场下，不论是海澜之家的转型还是阿迪达斯想要在中国市场更上一层楼，都不是件容易的事情。
构建“体育+”生态圈
海澜之家官方透露，此番合作将构建一个开放、互补、可持续的“体育+”生态圈，通过赛事运营、产品共创、公益行动、文化传播等多领域协作，传递运动精神，助力中国体育事业发展。
元股证券:ygzq.hk在此次合作中，双方发布了HLAadidas合作纪念版卫衣，海澜之家与adidas宣布将对跑步社团“澜跑研习社”进行系统升级，并向偏远地区儿童提供体育支持。海澜之家方面称，未来双方将在路跑、越野跑等赛事中深化协作，全面提升跑者服务体验，推动“澜跑研习社”从赛事平台向涵盖科学训练、专业装备、赛事体验的综合性跑步服务生态升级，进一步激发城市体育活力。
对于运动领域的尝试，海澜之家早就跃跃欲试。2025年7月，海澜之家成立了“澜跑研习社”，已通过核心赛事IP“HLA POW王者大神挑战赛”吸引来自全国22个省、超10000名跑者报名参赛，赛事直播观看量突破百万。此外，海澜之家还通过营销合作、打造自主体育IP等方式涉足体育运动业务。譬如海澜之家频繁赞助各大运动赛事，包括无锡马拉松、江苏省城市足球联赛、中国男篮热身赛、江阴村BA等。而“澜跑研习社”及其核心赛事HLA POW“王者大神挑战赛”则让海澜之家在运动领域的布局更深。
就合作相关事宜，北京商报记者对海澜之家进行采访，但截至发稿未收到回复。
在要客研究院院长周婷看来，双方合作的核心逻辑是资源互补、各取所需。海澜之家借助阿迪达斯的运动基因拓展品类边界，提升门店运营效能，为品牌注入年轻化、运动化的新属性；阿迪达斯则依托海澜之家的渠道网络实现低成本下沉，减轻库存压力，触达更广泛的消费群体。“二者的结合，既能相互借鉴产品设计与研发理念，也能实现渠道与客群的共享。对海澜之家而言，这项合作有望成为新的增长引擎；但对阿迪达斯来说，品牌存在进一步大众化的倾向，其运动专业性的核心优势或将面临稀释风险。”周婷进一步分析称。
业绩出现波动
在多年的发展中，男装业务一直是海澜之家的主业。根据弗若斯特沙利文数据，按收入计，海澜之家是2024年全球第二大男装品牌；自2014年起连续11年在亚洲男装市场居首位。
虽多年占据男装榜首，但从海澜之家多年的业绩表现来看，其依然面临着一定的挑战。根据财报数据，海澜之家的业绩在2019年至2024年间出现明显波动。这六年期间，海澜之家营业收入分别为219.7亿元、179.59亿元、201.88亿元、185.62亿元、215.28亿元和209.57亿元，同比增速分别为15.09%、-18.26%、12.41%、-8.06%、15.98%和-2.65%。同期，海澜之家实现净利润分别为32.11亿元、17.85亿元、24.91亿元、21.55亿元、29.52亿元、21.59亿元；同比增长分别为-7.07%、-44.42%、39.6%、-13.49%、36.96%、-26.88%。
便捷配资炒股业界认为，随着业绩出现波动，海澜之家休闲男装业务不排除面临天花板到来风险。如何应对可能到来的业务天花板问题成为海澜之家后续发展的关键。
在近两年的发展中，海澜之家一直在寻求变革。2020年，周立宸正式从父亲周建平手中接任海澜之家董事长，这位二代掌门人上台后，便开启一系列大刀阔斧的改革。如在构建品牌矩阵上，海澜之家拓展了潮流男装黑鲸、轻奢女装OVV、婴童品牌英氏等新增长点。另外，在2025年，海澜之家进一步寻求海外市场发展。2025年上半年，海澜之家海外业务收入达2.06亿元，同比增长27.42%，门店达111家。财报中提到，公司在深耕东南亚的基础上，正有序布局中亚、中东及非洲市场。2025年9月份，海澜之家在悉尼开出澳大利亚首店。同年11月，海澜之家启动赴港上市计划并称“是为深化公司全球化战略布局，加快海外业务发展，同时打造多元化资本运作平台”。
在周婷看来，海澜之家与阿迪达斯的合作，正是寻求新增长点的尝试。“海澜之家的传统优势在于高效的供应链管理与高性价比的产品定位。但随着线下客流持续下滑、线上流量成本攀升，品牌依赖线下渠道驱动增长的模式遭遇瓶颈。品牌发展陷入‘上下承压’的局面：向上冲击高端市场缺乏品牌溢价，难以获得高端消费者认可；向下则面临白牌产品的性价比挤压，大众客群的流失。当前海澜之家正处于战略转型的关键节点，运动赛道是其重要的破局方向。”周婷说道。
各取所需
“阿迪达斯的加入，将为公司注入全球专业的运动科学资源与赛事运营经验。”海澜之家对外表示。
对于海澜之家而言，向体育领域跨界，需要专业品牌的支撑，阿迪达斯无疑是最合适的选择。而对于阿迪达斯而言，需要在中国市场取得更进一步的发展。
2025年第三季度，阿迪达斯实现总营收66亿欧元，在货币中性下，同比增长12%（剔除Yeezy因素）；营业利润为7.36亿欧元，同比增长23%。其中，阿迪达斯品牌大中华区实现营收9.47亿欧元，同比增长10%。值得一提的是，阿迪达斯大中华区业绩已经连续四个季度双位数增长。
阿迪达斯在中国市场有着良好的表现，但不可否认的是，当下的中国运动市场，已是多品牌争相布局的红海时代。想要实现更进一步的发展，触及更多的“泛运动人群”成为关键，而这则是海澜之家的优势。
根据公开数据，截至2025年6月30日，海澜之家在中国31个省级行政区经营5631家海澜之家门店，覆盖几乎所有的地级市，已建立涵盖5723家门店的全球海澜之家销售网络，其中包含海外92家门店。除男装外，自有品牌包括轻奢女装品牌OVV及高端婴童装品牌英氏。
根据海澜之家招股书信息，在2023年，海澜之家通过斯搏兹与阿迪达斯达成长期战略合作，截至2025 年6月30日，海澜之家已在中国开设529家adidas FCC门店。海澜之家方面之前透露，“预计2025年年底达到700家以上，有望进一步帮助阿迪达斯拓宽低线城市渠道布局”。
在鞋服行业品牌战略咨询专家、上海良栖品牌管理有限公司创始人程伟雄看来，海澜之家、阿迪达斯看似毫不相干，但细看海澜之家的渠道布局正是当下阿迪达斯所需要的。阿迪达斯要在中国市场实现更加本土化的发展，需要更多分销商以及下沉市场渠道。“阿迪达斯看中的正是海澜之家下沉市场的布局能力，尤其是当下阿迪达斯正在从一二线城市向四五线城市布局。与海澜之家的合作对其有很大的帮助。”程伟雄说道。
关于海澜之家在与阿迪达斯合作后能否生长出足以在存量市场与众多运动品牌抗衡的运动基因，并成为其业绩新的支撑，业内持观望态度。
在周婷看来，海澜之家想在运动赛道站稳脚跟合法配资，需要深度参与品牌运营全链路。“一方面，海澜之家要精准切入市场空间广阔、竞争相对缓和的运动细分赛道，匹配自身的资源禀赋与发展目标。另外，海澜之家需要组建一支专业的运动品牌运营团队，毕竟休闲男装与运动服饰的运营逻辑存在本质差异。”周婷说道。
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